随着新能源、电子信息市场的下游需求与日俱增，2023年氟化工景气度持续高企。
据上海证券报记者统计，截至4月23日，东方财富氟化工板块32家上市公司中，已有29家披露2023年财务数据（含年报、快报及预告）。其中，16家公司净利润同比上升，中矿资源、联创股份、天赐材料、巨化股份4家公司净利润同比倍增；9家公司净利润同比下滑，4家公司亏损。
值得关注的是，巨化股份、多氟多等行业龙头通过推动产业结构转型升级，产品附加值持续提升，2023年营收创出新高。
行业龙头业绩创新高
整体来看氟化工行业2023年度“成绩单”，中矿资源净利润同比增幅暂居首位。中矿资源预计2023年盈利32.5亿元至37.5亿元，同比增长482.21%至571.78%。报告期内，新能源、新材料行业快速发展，市场需求增长显著，公司主要产品生产经营良好。据悉，公司2.5万吨锂盐生产线于2021年11月达产，6000吨氟化锂生产线改扩建完成，新建产能的释放和锂盐产品价格的上涨使公司盈利能力显著增强。
巨化股份、多氟多营收分别破200亿元和100亿元大关。巨化股份年报显示，2023年公司实现营业收入214.89亿元，同比增长19.48%；实现归母净利润23.81亿元，同比增长114.66%，创历史新高。公司表示，业绩大幅增长，主要原因是公司产品价格上涨、产销量增长、产品单耗下降、品种结构优化等因素。
多氟多2023年实现营业收入123.58亿元，同比增长58.26%；归母净利润为19.48亿元，同比增长54.64%。公司称，在新能源行业需求持续增长的影响下，公司克服原材料价格持续上涨等带来的不利影响，不断扩大新材料产能投放，产品量价齐升。
转型升级打造新的增长点
近两年，新能源、光伏、通信等新兴行业的快速增长，有效带动多种含氟聚合物的下游需求。氟化工龙头也争相优化产业结构，加速转型升级，培育新的业绩增长点。
值得关注的是，去年下半年以来，部分新能源材料价格持续大幅下挫，也导致相关公司今年一季度业绩增速“刹车”。
其中，电解液“双雄”天赐材料和新宙邦今年一季度净利润均出现50%左右的同比下滑。天赐材料一季报显示，今年一季度公司实现营业收入43.14亿元，同比下滑16.22%；归母净利润6.95亿元，同比下滑53.62%。新宙邦预计，今年一季度公司净利润预计为2.15亿元至2.65亿元，同比下降48.2%至57.98%。业绩下滑原因是，出货量不及预期，叠加新能源汽车产业链供给需求关系变化的影响，销售价格同比大幅下降，销售额同比下降。
不过，新能源赛道依然是氟化工企业布局的重点。天赐材料在日前接待机构投资者时就表示，公司通过调整经营策略，以持续提高市占率为目标，着重推进降本增效措施以及新项目的落地，以此保持公司在锂电池电解液的核心竞争力，公司一季度已经取得了一定成效。对于未来氟化工发展方向，公司称，未来公司会形成以电解液为核心，正极业务、电池辅材业务协同发展的布局。东阳光日前表示，未来将在扩大现有的氯碱和甲烷氯化物产能规模的同时，进一步在下游布局锂电高端氟树脂、四代制冷剂产业链、高电压电解液添加剂、芯片蚀刻气体等产品。
含氟聚合物也是氟化工企业产业链延伸的重要方向。“公司在建项目都是高附加值的含氟高分子聚合物，投产后对公司产值和利润贡献会很大，同时加大了公司含氟聚合物的占比，推动公司产业结构的优化。”永和股份相关负责人对记者表示。
永和股份2023年年报显示，报告期含氟聚合物板块业绩贡献显著提升。2023年，公司含氟高分子材料产量1.81万吨，同比增长27.19%；含氟聚合物业务板块利润贡献度大幅提升，2023年实现营业收入8.49亿元，同比增长42.47%；平均毛利率37.52%，同比增长10.74%。据悉，公司打造了“内蒙古+福建”双基地，产能持续落地带动公司业绩持续增长。
制冷剂市场有望稳步回暖
制冷剂是氟化工下游重要产品，其中三代氟制冷剂（HFCs）是目前我国主流制冷剂。根据《蒙特利尔议定书》基加利修正案，我国HFCs生产量和消费量将在2020年至2023年平均值的基础上，于2024年冻结，2029年开始削减。近年来，行业内企业通过扩产和增加市场投放以期获得更多HFCs配额，HFCs产能扩张后迎来释放高峰，给市场带来较大压力。
部分公司已披露的年报经营数据显示，2023年制冷剂产品的毛利率明显下滑。以制冷剂龙头三美股份为例，公司2023年制冷剂产品毛利率降至15.3%。公司盈利能力也因此承压。报告期内公司营业收入47.71亿元，同比增加17.84%；归母净利润约4.86亿元，同比减少9.44%。
“2023年，行业内各大生产企业为争夺HFCs生产配额不断加大马力开工生产，为此，在原料供应端引发上游原材料价格持续走高，生产成本相应攀升。产品销售端因供大于求，价格持续走低，企业两头受压，整体毛利空间收窄。”此前，有制冷剂上市公司负责人对记者表示。
据百川盈孚数据，目前R134a、R125、R32等主流第三代氟制冷剂已无新增产能。R134a、R32等今年以来价格均有不同程度涨幅。国信证券也在新研报中表示，2023年，我国第三代制冷剂产能过剩、需求疲弱格局有望明显缓解，边际修复力度较大，价格中枢将持续提升，盈利将明显修复。（记者 刘立）
